Exame – Negócios – 29/06/2016
Rio de Janeiro – A Ser Educacional acirrou nesta quarta-feira a disputa pela Estácio Participações, ampliando a oferta em dinheiro no esforço para se unir à segunda maior empresa privada de educação do país, que também é alvo de oferta pelo controle da própria família fundadora e de outra da líder Kroton.
A Ser propôs pagar 1 bilhão de reais, ou 3,25 reais por ação, em dividendos extraordinários, ante proposta anterior de distribuição de 590 milhões de reais.
Já a fatia para cada companhia numa combinação dos negócios foi mantida no patamar sugerido no começo do mês, com os acionistas atuais da Estácio com 68,7%, enquanto os da Ser teriam 31,3%.
“É de extrema importância que o Conselho de Administração da Estácio, ao avaliar as propostas e formular sua recomendação aos seus acionistas, leve em consideração os diferentes riscos regulatórios envolvidos em todas as propostas enviadas”, diz trecho do documento publicado nesta manhã.
Segundo a Ser, estes riscos poderiam atrasar o fechamento do negócio e reduzir os benefícios da combinação que seriam gerados aos acionistas das companhias, em uma clara referência à proposta da Kroton, que se concretizada, criará um participante do mercado muito maior do que os concorrentes. A proposta é válida até as 18h de 8 de julho, disse a Ser.
CEO e financiamento
A Ser já acertou operações estruturadas com dois bancos para financiar a operação, disse à Reuters uma fonte a par das negociações. “Isso já está assegurado”, afirmou, acrescentando que a alavancagem da companhia combinada seria de 1,2 vez o Ebitda ajustado em relação à dívida líquida.
A fonte, que pediu para não ser identificada, disse também que o presidente-executivo da companhia a ser criada seja indicado pela companhia pernambucana.
Segundo a fonte, este nome seria o atual presidente da Ser, Jânyo Diniz, irmão do fundador e presidente do Conselho de Administração da Ser, Janguiê Diniz.
“A Ser está confortável para fazer a operação”, disse a fonte, que disse acredita em apoio do Conselho da Estácio pela oferta. Os executivos da Ser estão tendo reuniões com 32 investidores até quinta-feira para apresentar a oferta.
“Tem sido colhido um feedback positivo”, disse a fonte sobre a reação sobre a reação dos investidores, sem dar mais detalhes.
Às 10:19, as ações da Ser e da Estácio subiam 4,5% na Bovespa. No mesmo instante, o papel da Kroton avançava 0,5%. O Ibovespa tinha alta de 1,21%.
